Mijn calls komen niet uit het niets. Ze zijn het resultaat van jarenlang studiewerk inzake het monetair systeem en de relatie die goud daarmee heeft. Ook dit jaar wil ik weer zo'n analyse ten beste geven, dit keer over het minst begrepen monetaire fenomeen ter wereld: DE-flatie.

Inflatie, dat kent iedereen. Of dat denkt men toch. Men dénkt dat inflatie het stijgen van prijzen is. Fout. Het stijgen van prijzen is het GEVOLG van inflatie, en inflatie zelf, dat is het injecteren van fiatgeld in de fiduciaire geldhoeveelheid. Of in het Nederlands: water bij de melk gieten.

Heb je één liter melk, en voeg je daar één liter water bij, dan heb je twee liter melk. Maar de voedingswaarde per centiliter zakt. Dat zorgt voor economische verstoringen, zoals het feit dat het middenbedrijf het steeds moeilijker krijgt. Inflatie zorgt namelijk niet meteen voor prijsstijgingen. Net niet!

Inflatie zorgt éérst voor prijsdalingen, dat doet bedrijven failliet gaan die hun marges zien slinken, en dat veroorzaakt deflatie. Zo "simpel" is het. Maar zo zien slechts weinigen het. Zélfs binnen de Oostenrijkse School sta ik vrijwel alleen met die visie. Niet dat mij dat deert. 🙂

Neem nu het fenomeen van de discount-supermarkten. Die schieten als paddenstoelen uit de grond, en in haast elke sector zie je een prijzenslag.Op het eerste zicht lijkt dat gezond voor de economie. De consument moet minder betalen en kan dus meer sparen.

Maar het hele punt is dat ie dat niet doet. Ga het maar na: het is niet omdat je reëel inkomen groter wordt dat je daarom automatisch je spaarquote gaat veranderen. Sterker nog: als het geld gemakkelijker binnenkomt, dan ben je eigenlijk nog minder bezig met de toekomst - je leeft meer in het nu.

Klik hier om een ticket te bekomen. Als u boekt voor 1 maart 2020 heeft u recht op een kortingscode. Die is "EARLY". Daarmee komt u voor 245 EUR in plaats van de gewone prijs van 275 EUR. Deze code is geldig voor één andere persoon.

Wat er dus verschalkt wordt, door het injecteren van fiatgeld, is wat Oostenrijkse Economen de "tijdspreferentie" noemen: de mate waarin u NU wil consumeren, en niet later. Die tijdspreferentie is een psychologisch gegeven dat door veel factoren bepaald wordt, maar bepaalt wel de rentestand.

Als er véél mensen bereid zijn om de bevrediging van hun behoeftes uit te stellen, dan wordt er meer gespaard, en zakt de rente. Dat is logisch: door een groter aanbod aan kapitaal moeten ondernemers minder met elkaar concurreren om het van de spaarders te kunnen lenen.

Als er weinig mensen bereid zijn om de bevrediging van hun behoeftes uit te stellen, dan wordt er minder gespaard, en stijgt de rente. Dat is logisch: is er minder spaargeld, dan gaan ondernemers méér met elkaar moeten wedijveren om toch maar aan kapitaal te komen.

Wil de rente dus zakken, dan moet er met andere woorden éérst gespaard worden. En wil dat gebeuren, dan moet éérst die tijdspreferentie naar omlaag. De mentaliteit moet met andere woorden éérst veranderen. Dan pas krijg je beter gekapitaliseerde bedrijven, meer efficiëntie, en dus lagere prijzen.

Maar als je geld injecteert, uit het niets, zoals centrale banken dat doen, dan verlaag je wel de rente, maar die tijdspreferentie is niet veranderd. Mensen gaan niet noodzakelijk proportioneel evenveel sparen. Sterker nog: ze gaan procentueel eigenlijk minder sparen, zélfs al sparen ze in absolute termen meer.

Er ontstaat met andere woorden een consumptiecultuur die vooral bedrijven met een grote omzet en afgelijnde massaproducten ten goede komt, en veel minder de kleinere bedrijven die op marge werken, en een meer persoonlijke toets aan hun dienstverlening geven.

Nu ben ik geen romanticus die vindt dat het buurtwinkeltje moet blijven bestaan, alleen maar omdat Jeanne-Marie niet meer zou weten wat gedaan. Als een andere economische organisatie efficiënter is, dan zij dat zo. Maar dan énkel, natuurlijk, als er een level-playing field is. En dat is niet zo.

Het middenbedrijf, dat overleeft op een mix van marges en omzet, ziet zijn eigen omzet én zijn marges zakken, en wil het overleven, dan moet het gaan specialiseren, wat vaak net kapitaalintensiever is. Van een bedrijf dat zijn noden financierde via de cashflow wordt het dus een bedrijf dat gaat lenen.

Klik hier om een ticket te bekomen. Als u boekt voor 1 maart 2020 heeft u recht op een kortingscode. Die is "EARLY". Daarmee komt u voor 245 EUR in plaats van de gewone prijs van 275 EUR. Deze code is geldig voor één andere persoon.

Geld komt echter niet evenredig in de economie, maar op die plaatsen waar de vraag het grootst is. Het zijn de omzet-bedrijven die het gemakkelijkst een grote lening krijgen, komende uit die vers gedrukte poel geld, dat ze dan kunnen inzetten voor het volhouden van de prijzenslag.

Het middenbedrijf (KMO in vlaanderen, MKB in Nederland) kan deze strijd finaal niet winnen, maar voor ze sterven, denken ze tragisch genoeg wél nog dat dat mogelijk is, en gaan leningen aan. Wie deflatie wil begrijpen, die moet zich focussen op het falen van precies die leningen: die non-performing loans (NPL).

In 2016 (de laatste cijfers die internationaal beschikbaar zijn) lag het percentage NPL's in België om en bij de 3,5 % (bron: St. Louis Fed). Hoger dus dan de inflatie, die officieel maar op 1,2 % ligt! Het probleem is dus niet inflatie, maar DE-flatie. We zitten in een deflatoire spiraal.

En hoe denken centrale bankiers zoals Christine Lagarde dat op te lossen? Hou u vast: door de boel te RE-flateren! Door exact datgene te doen wat in uitgesteld relais deflatie veroorzaakt. Door NOG MEER fiatgeld in de fiduciaire geldhoeveelheid te pompen. Door nog meer water bij de melk te gieten.

Hoe dit zal aflopen weet niemand. Zegt men. Maar ik heb een scenario in mijn hoofd dat wel eens heel realistisch zou kunnen zijn. En in de zoektocht naar de bevestiging van mijn scenario heb ik een absolute topspecialist in de obligatiehandel gevonden die op 21 maart komt spreken: Mario Inneco.

Voor wie hem niet kent: Mario Inneco is meer dan 25 jaar bond trader in de City geweest, en kent de ins en outs van de financiële wereld als zijn broekzak. Hij zegt (net als ik) dat de miserie gaat beginnen, niet in de aandelenmarkten, maar in de obligatiemarkten.

Daar snappen we als retail-beleggers immers nog véél en véél te weinig van. Kan u uitleggen, bijvoorbeeld, waarom de waarde boven pari van een obligatie stijgt wanneer de rente daalt? Snapt u waarom het grote geld nu naar de 30-jarige treasuries vlucht? En heeft u een idee van hoe dat eindigt?

Als het antwoord op die vragen twee of drie keer nee is, dan moet u Inneco zeker horen spreken hebben, en dit op zaterdag 21 maart, in Hotel Van Der Valk te Breda. Hij zal na zijn presentatie ook de hele dag blijven, alsook tijdens de receptie achteraf, om op al uw vragen te antwoorden.

Klik hier om een ticket te bekomen. Als u boekt voor 1 maart 2020 heeft u recht op een kortingscode. Die is "EARLY". Daarmee komt u voor 245 EUR in plaats van de gewone prijs van 275 EUR. Deze code is geldig voor één andere persoon.

Daarna gaan we naar de lunch. Zoals u weet zorg ik er steeds voor dat er genoeg tijd is om naast de lezingen ook mensen te leren kennen. En al zeg ik het zelf: naar de MT-conferenties komt interessant volk. Sommigen komen al zes jaar, zonder één dag te missen!

In de namiddag laten we dan onze portefeuille de revue passeren. Top of the bill is natuurlijk Dr. Lebby van LWLG. Hij bevestigde zijn komst vorige week pas, wat de reden is dat ik wat laat ben met deze uitnodiging. Maar hij gaat een vol uur spreken over de toekomst van LWLG. Een absolute must om daarbij te zijn.

Voor wie het dossier niet kent: Lightwave Logic is bezig met de uitbouw van de volgende generatie fotonische modulatoren. Met hun exclusieve technologie (gebaseerd op de perkinamine-molecule) kunnen zij datatransmissie-snelheden tot 400, 800 en zelfs 1600 Gbaud gehaald worden.

LWLG wordt een big shot. Hun technologie is niet enkel sneller, maar ook goedkoper, energiezuiniger en koeler. Op dit moment zijn er NDA's met verschillende grote datacenters die de technologie aan het testen zijn. En mocht dat negatief gaan, dan zou Dr. Lebby de fotonics-scène niet domineren.

Maar dat doet hij wel. Vorig jaar nog, sleepte hij de prestigieuze PIC-award in de wacht, die wordt toegekend in een sector waar ook Intel en AMD actief zijn. Het is dus een hele grote eer voor mij dat hij "speciaal" voor MT-conferentie -mits een kleine tussenstop bij de Europese Commissie - naar Breda komt. 🙂

Klik hier om een ticket te bekomen. Als u boekt voor 1 maart 2020 heeft u recht op een kortingscode. Die is "EARLY". Daarmee komt u voor 245 EUR in plaats van de gewone prijs van 275 EUR. Deze code is geldig voor één andere persoon.

Maar het is nog niet gedaan. Ook Steve Cordovano van BioAegis Therapeutics komt langs. Zoals u weet (of niet weet) haalden zij via het MT 3.0 netwerk twee jaar geleden 1,7 miljoen dollar op. Geld dat goed besteed is, want op die twee jaar tijd hebben we kunnen bewijzen dat gelsoline veilig is voor mensen.

Wie het dossier niet kent: gelsoline is een proteine die in éénieders bloed zit, en er voor zorgt dat uw lichaam rein blijft. Als u een infectie heeft, of een bacterie die u bedreigt, dan zakken onze reserves aan gelsoline, en als ze te laag worden (onder de 50) dan sterven we.

Wat is dan de "unique selling proposition" van gelsoline? Gewoon dat het uw lichaam proper houdt? Wel, dat is cruciaal. Want als uw lichaam proper blijft, zélfs onder zware infectie, dan gaat het niet sterven. En in de tussentijd kan uw lichaam LEREN wat het precies is dat het aan het bedreigen is.

Wat gelsoline dus doet is het natuurlijke immuniteitsmechanisme van het lichaam ondersteunen. Een geniale vondst, zéker als je weet dat de farma ondertussen met de handen in het haar zitten over het feit dat bacteriën resistent worden tegen antibiotica.

Zullen de farma dit product dan niet tegenhouden? Hoe ver staat BioAegis met zijn testen? Kan er nog geïnvesteerd worden in dit bedrijf? Allemaal vragen die u direct aan Steve zélf kan stellen op zaterdag 21 maart te Breda. Noot: kom de avond ervoor al, dan geeft Global Gold een drink!

Een volgende spreker is Guido Cloetens, CEO en voorzitter van de Raad van Bestuur van Elysée Developments Corporation. Guido leerde ik kennen via Walter Caers, en tot mijn grote genoegen hanteert hij bij zijn investeringen een extreme due diligence, zoals ik dat graag zie.

Elysée heeft in de voorbije jaren een uitstekend track record afgelegd, en zou ik aan iedereen durven aanraden die een langetermijnvisie op het oog heeft. Het was bijvoorbeeld zeer aangenaam te ontdekken dat zij als  investeringsfonds zelf ook belegd zijn in Niocorp, LWLG, BioAegis, en tal van andere projecten.

Nieuwste parel aan de kroon daar is www.nanalysis.com, waarvan CEO Sean Krakiwsky onlangs nog te gast was op onze nieuwjaarsreceptie. Maar ook beleggingen in vanadium, en goud en zilver maken van dit aandeel een boeiende mogelijkheid om met een gerust hart wat geld in te parkeren.

Klik hier om een ticket te bekomen. Als u boekt voor 1 maart 2020 heeft u recht op een kortingscode. Die is "EARLY". Daarmee komt u voor 245 EUR in plaats van de gewone prijs van 275 EUR. Deze code is geldig voor één andere persoon.

En last, but zeker not least laat ik ook nog eens Erik Geenen aan het woord. De man met de groene pet die de strijd aanbindt met de corrupte dividendenpolitiek bij de Belgische Nationale Bank (BR:BNB) voelt zich gesterkt door de recente ontwikkelingen daar, en komt ons een update geven over dat dossier.

Ter herinnering: doordat niemand nog gelooft in de billijke behandeling van de aandeelhouders is het koers van het aandeel gezakt tot onder de 3000 EUR. En dat terwijl alleen al de gebouwen en de participatie in de BIS meer dan 6.000 euro per aandeel waard zijn.

Erik schat de totale waarde op 30 000 EUR, en hij kan dat motiveren. Wie op MT geabonneerd is weet dat hij een plan heeft om die onderliggende waarde te realiseren. Maar dan heeft hij wel uw hulp nodig. Hoe dat precies in elkaar zit, komt Erik op 21 maart nog eens uitleggen.

Kortom: aanwezig zijn op de jaarlijkse Dag van de Tips is een absolute must. U krijgt niet alleen een macro-economisch overzicht van de wereldeconomie, maar ook concrete, praktische, en vooral winstgevende tips. Wie er vorig jaar bij was, die weet dat het een kwaliteitsvolle dag is, in goed gezelschap.

Hieronder nog eens het volledige programma:

09:00 – Registratie en welkom
10:00 – Brecht Arnaert: "The deflatie die niemand begrijpt"
11:30 – Koffiepauze
12:00 – Mario Inneco: "Understanding bond markets" (ENG)
13:00 – Lunch: warm en koud buffet
14:30 – Erik Geenen: "Voortgangsrapport inzake de Nationale Bank"
15:00 – Steve Cordovano: "Progress Report at BioAegis" (ENG)
16:00 – Coffee break
16:30 – Guido Cloetens: "Voortgangsrapport bij Elysée Developments"
17:00 – Michael Lebby: "Progress report at Lightwave Logic" (ENG)
18:00 – Receptie, u aangeboden door www.globalgold.ch
19:00 – Officieel einde van dag

Klik hier om een ticket te bekomen. Als u boekt voor 1 maart 2020 heeft u recht op een kortingscode. Die is "EARLY". Daarmee komt u voor 245 EUR in plaats van de gewone prijs van 275 EUR. Deze code is geldig voor één andere persoon.

O ja, voor ik het vergeet: ook Scott Schamber van GlobalGold zal weer van de partij zijn. Niet als spreker, maar als aanwezige. Toen hij hoorde van deze nieuwe "Macrotrends Investors Summit" bood hij spontaan aan de receptie te sponsoren. Ideaal om het met hem eens te hebben over goudopslag in Zwitserland.